ЗПИФы недвижимости: как новый налог может изменить экономику фондов

Иван Снегирев, руководитель налоговой практики O2-STREAM, прокомментировал для РБК возможное влияние изменений в налогообложении ЗПИФов на инвестиции в недвижимость и участки под девелопмент.

Согласно текущей редакции законопроекта, налог по ставке 15% должны будут платить закрытые и интервальные фонды для квалифицированных инвесторов — и только с пассивных доходов. Речь идет о дивидендах, процентах, роялти и аренде.

Иван обращает внимание: если фонд сдает участок в аренду проектной компании девелопера, предоставляет ей займы, получает от нее дивиденды или размещает средства на депозитах, соответствующие доходы будут подпадать под налог по ставке 15%.

Особенно заметными изменения могут стать для ЗПИФов, инвестирующих в коммерческую недвижимость, поскольку их основной доход формируется за счет аренды. При этом в текущей редакции законопроекта изменения касаются фондов для квалифицированных инвесторов: рентные ЗПИФы, доступные неквалифицированным инвесторам, налог с пассивных доходов платить не будут.

По мнению Ивана, можно выделить два основных последствия предлагаемых изменений:

• ЗПИФы могут утратить одно из ключевых преимуществ — возможность реинвестировать арендный поток без налогообложения в реконструкцию, достройку объекта или погашение долга;
• действующая редакция законопроекта не предусматривает учета расходов: налог фактически будет взиматься с валового арендного дохода без вычета процентов по кредитам, эксплуатационных расходов и вознаграждения управляющей компании.

Подробнее о росте инвестиций ЗПИФов в участки под жилой девелопмент и возможном влиянии налоговых изменений на рынок — в материале РБК.

Подписывайтесь на Telegram-канал O2 Consulting.