Механизм судебного взыскания имущества по цифровым финансовым активам (ЦФА) в пользу инвесторов

«Ведомости»: участники рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) впервые пытаются протестировать механизм судебной защиты прав инвесторов. Платформа для выпуска ЦФА «Токеон» (входит в группу ПСБ) и микрокредитная компания «Реми капитал» обратились в Арбитражный суд Удмуртской Республики с целью взыскать имущество, которое служит залогом по цифровым активам, и направить его в пользу инвесторов-физических лиц.

Какое значение может иметь этот судебный процесс для развития рынка цифровых финансовых активов в России?

Дарья Носова, партнёр, руководитель практики цифрового права и интеллектуальной собственности O2 Consulting, по просьбе «Ведомостей» дала экспертный комментарий:

«Рынок ЦФА в текущем году демонстрирует кратный рост, при этом ЦФА на недвижимость занимает видное место среди состоявшихся и планируемых выпусков, а с учетом текущей экономической ситуации в ЦФА на недвижимость (жилье, земля) игроки рынка видят большой потенциал не только для привлечения капитала, но и для привлечения потенциальных покупателей.

Поскольку ЦФА являются относительно новым и при этом очень гибким и довольно быстрым инструментом, уже активно эмитируемым, целесообразно тестировать работоспособность требований инвесторов в цифровой упаковке. Уже проведен ряд пробных выпусков на небольшой объем, в том числе для выявления проблемных моментов. Среди таких, в частности, можно отметить регистрацию прав на недвижимость и залог недвижимости. Пилоты по этим этапам уже были проведены. Залог в первую очередь нацелен на обеспечение защиты прав инвесторов в ЦФА, которые получают по ним соответствующее денежное требование.

Так как речь идет о регистрируемых объектах, в идеале должен быть отработан полный цикл по возможным сценариям, включая обращение взыскания на заложенную недвижимость в судебном порядке в случае дефолта по обеспечиваемому залогом обязательству. Кроме того, по общему правилу именно судебный порядок является основным порядком обращения взыскания на заложенное имущество.

Такие пилотные проекты позволяют проработать работоспособность, а главное – надежность выпускаемого инструмента для инвесторов, что, в свою очередь, позволит малому и среднему бизнесу выходить на рынок ЦФА недвижимости для привлечения капитала».